Hochzinsanleihen: Chancen und Risiken
High-Yield-Bonds im institutionellen Portfolio: Bonitätsanalyse, Ausfallrisiken und Renditeerwartungen.
Hochzinsanleihen bieten attraktive Renditeaufschläge gegenüber Investment-Grade-Anleihen. Diese Prämie kompensiert das höhere Kreditrisiko.
Die Ausfallraten im High-Yield-Segment schwanken zyklisch. In Rezessionen können sie deutlich ansteigen, was sorgfältige Kreditanalyse erfordert.
Sektoranalyse und Einzeltitelselektion sind entscheidend. Nicht alle High-Yield-Emittenten sind gleich – die Bandbreite reicht von Fallen Angels bis zu strukturell schwachen Unternehmen.
Recovery Rates bei Ausfällen variieren erheblich je nach Besicherung und Unternehmenssektor. Senior Secured Bonds bieten besseren Schutz.
Die Korrelation von High-Yield-Bonds zu Aktien ist höher als bei Investment-Grade-Anleihen. Dies muss bei der Portfoliokonstruktion berücksichtigt werden.
AL Konzept analysiert High-Yield-Märkte intensiv und identifiziert attraktive Investmentmöglichkeiten bei kontrollierbarem Risiko.
Hinweis: Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft.
